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匯市日評2024年3月19日

2024-03-19

中國銀行北京市分行外匯交易員 湯昕燁

市場摘要

昨日,美元指數繼續上漲0.13%,收報于103.59。主要非美貨幣普遍收跌,歐元兌美元下跌0.15%,報1.0872;英鎊兌美元下跌0.02%,報1.2733;美元兌瑞士法郎上漲0.49%,報0.8879。國際現貨黃金上漲0.21%,報2160.23美元/盎司。

美元指數

上周美元指數結束三周連跌,再度反彈站上103關口,目前交投于103.70一線。美國2月通脹數據的超預期走強是導致本次美元指數上行的重要原因。美國2月CPI同比漲幅、核心CPI同環比漲幅均高于預期,同比漲幅為3.2%,已經長達9個月徘徊在3%-4%的區間內未進一步下行;2月PPI數據也被證實依然頑固,同環比增速同樣均超過市場預期??傮w來看,無論是生產端還是消費端,美國通脹都頗具粘性,可能會支撐美聯儲在降息決策中保持謹慎的態度。數據公布后,市場對美聯儲6月降息預期從67%降至約56%,全年降息總量則由80基點降至75基點左右,降息預期的回落帶動美債收益率和美元指數明顯上行。

后市來看,隨著近兩月通脹數據持續印證美國通脹正在變得頑固,疊加近期美國經濟數據面存在邊際轉弱跡象,市場將更為關注美聯儲對于通脹與經濟的態度,并等待北京時間本周四凌晨美聯儲3月議息會議上最新點陣圖給予更多的方向指引。預計在美聯儲真正開啟降息周期前,市場大概率呈現跟隨美聯儲降息預期變化的震蕩行情。短期內,美元指數或將在102一線水平獲得支撐,上方阻力位看在前期高點105附近。

英鎊兌美元

上周英鎊隨著美元指數的走高而有所回落,英鎊兌美元全周最終下跌0.89%,自此前7個多月來的新高1.2894回落至1.28下方,目前運行于1.2710附近。

后市來看,綜合考慮英國經濟、勞動力市場及通脹等多方面因素,個人認為短期內英鎊仍將表現出較強的抗跌屬性,英鎊兌美元仍有繼續上行的可能。一方面,盡管英國經濟在2023年下半年陷入“技術性衰退”,但英國1月GDP環比微漲0.2%,實現溫和增長,避免了經濟衰退。同時,在英國財政部最新公布的春季財政預算報告中,提出了降低國民保險稅率等的減稅措施,有望進一步提振英國經濟。另一方面,英國最新通脹率為4.0%,絕對值仍處于高位,且薪資數據顯示,英國1月常規薪資的三個月平均增速依然高達6.1%,英國就業市場仍然相對強勁,高通脹問題尚未完全消退。英國央行同樣將于本周四召開議息會議,市場預計英國央行將連續第五次將利率保持在5.25%,直到8月才首次降息。相比之下,市場預計美聯儲、歐洲央行于6月開啟降息的可能性更大。市場對于英國央行要晚于其他主要央行降息的預期,或將為英鎊走勢提供支撐。

僅為個人觀點,不代表所在機構觀點

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